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36氪获悉，中信证券指出，全球央行购金趋势在结构上仍具韧性，但市场对其驱动力与影响机制或存在系统性高估。1）从购买方式看，非标渠道与境内存储占比持续上升，折射出黄金“主权安全资产”属性加强；2）从购买动机看，本轮购金潮已超越常规储备管理，但不宜将其等同于去美元化的直接产物，央行持
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36氪获悉，中信证券研报指出，中国加强稀土出口管制使得海外部分稀土氧化物短缺且价格大幅上涨，而先进陶瓷的生产离不开稀土氧化物，因此我们认为过去主导高端陶瓷市场的日美厂商面临原料涨价乃至断供风险。我们认为这种状况的持续演绎有利于中国高端陶瓷厂商有望加速出海获取市场份额，迎来历史机遇
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36氪获悉，中信证券研报表示，3月以来，DRAM现货价格存在小幅回调，然主流DRAM颗粒现货相较合约溢价率仍较高，合约价延续涨势；NAND3月合约价上涨保持强劲，涨幅超现货。TrendForce预计第二季度DRAM/NAND Flash合约价涨幅达58%—63%/70%—75%，
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36氪获悉，中信证券研报指出，3月以来，DRAM现货价格存在小幅回调，然主流DRAM颗粒现货相较合约溢价率仍较高，合约价延续涨势；NAND 3月合约价上涨保持强劲，涨幅超现货。TrendForce预计Q2 DRAM/NAND Flash合约价涨幅达58%~63%/70%~75%，
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36氪获悉，中信证券研报称，4月以来，众多龙头覆铜板公司密集发布涨价函，覆铜板盈利能力稳步向上的能见度持续提升。中信证券通过梳理上下游价格变化情况，判断覆铜板盈利能力今年第一季度有望保持平稳，今年第二季度有望开始向上提升，同时从产业逻辑的视角，顺周期下传统覆铜板超额涨价逻辑明确，
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中信证券研报指出，目前AI计算集群已从“堆算力”走向“拼网络效率”，高性能、高带宽、低延迟的网络成为数据中心性能提升的关键。激光器芯片是光模块的核心器件，决定光模块的电光转换效率和产品代际。中信证券认为激光器芯片行业将受益于Scale-out/Scale-up网络超节点扩容和技术
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36氪获悉，中信证券研报称，进入2026年以来，互联网板块受AI叙事变化、互联网公司重回投入期带来对短期盈利节奏的担忧，以及地缘政治事件带来的市场风偏下降和流动性收紧等因素影响，估值回落至历史低位。展望2026年，考虑到流动性扰动的不确定性，建议关注低估值、业绩确定性较高、现金流
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36氪获悉，中信证券指出，AI算力集群正从“单纯堆算力”转向“网络效率的比拼”，将对AI互联方案提出更为全面和苛刻的要求。XPO作为Arista联合60余家伙伴推出的新一代可插拔光模块方案，以8倍带宽、4倍前面板密度、原生液冷与完整热插拔特性，成功打破传统OSFP的物理极限，同时
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36氪获悉，中信证券指出，市场成交的高活跃度以及投行衍生品领域的监管放松是年内证券行业业绩改善的核心主线。建议围绕业绩增长高确定性与长线行业竞争格局改善进行布局。聚焦年内，市场成交高活跃度，股权融资放松以及衍生品业务回暖有望成为业绩改善的核心主线，助力行业ROE水平达到近十年90
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36氪获悉，中信证券指出，美国3月总体通胀受油价飙升推动而大幅上行，核心通胀则表现温和。预计美国二次通胀风险较小，4月CPI环比可能受租金通胀补偿性上升影响而继续录得偏高增速，若油价回落节奏缓慢，则美国CPI同比在年内余下时间可能会持续超过3%。中信证券仍预计美联储年内降息25b
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36氪获悉，中信证券研报指出，基本面看，受益于息差降幅收敛，以及财富管理驱动的中收修复，预计一季度A股上市银行营收与归母净利润增速较2025年全年业绩增速将再上台阶。投资策略看，近期市场风偏提升，弹性品种反弹，银行相对收益偏弱，预计后续市场预期差走弱，叠加资金调仓逐步实现，预计银
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36氪获悉，中信证券研报指出，市场对流动性紧缩的定价有望减弱，中信证券仍预计美联储今年下半年降息25bps、比市场共识更偏鸽派。随着伊朗战事进入降级阶段，美股估值可能仍有修复空间，不过此后前景尚不明朗、需观察霍尔木兹海峡航运受阻对全球供应链及需求扰动的范围与烈度。目前美国经济基本
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36氪获悉，中信证券指出，随着新的行业规范条件下的企业分类发布，钢铁行业高质量发展开始进入“分级评价—名单公告—要素集聚”的实操阶段，行业管理逻辑由过去单纯强调产能合规，进一步转向对高端化、智能化、绿色化和效率能力的综合评价。尤其是对于行业龙头企业，其环保能效等方面都走在前列，随
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36氪获悉，中信证券指出，这一轮电子布涨价弹性及持续性将明显超出市场预期，特种布在主动补库大周期下将释放明显价格弹性，传统布在低库存及供需偏紧下，价格高度有望突破前高，我们重点推荐所有电子布公司。
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36氪获悉，中信证券研报称，目前AI计算集群已从“堆算力”走向“拼网络效率”，高性能、高带宽、低延迟的网络成为数据中心性能提升的关键。激光器芯片是光模块的核心器件，决定光模块的电光转换效率和产品代际。中信证券认为激光器芯片行业将受益于Scale-out/Scale-up网络超节点
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36氪获悉，中信证券研报指出，亚马逊收购Globalstar有望落地，SpaceX加码布局太空算力，全球商业航天竞争正迎提速，国内可回收火箭也有望迎来突破。商业航天具备“政策强支持+中美强共振+产业强趋势”，年内国内可回收火箭或将迎来突破，产业发展料将进一步加速。坚定看好产业长期
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36氪获悉，中信证券研报称，展望2026年第二季度，坚定看好存储材料、核电材料、OLED材料等需求景气的高确定性板块，并推荐根据外部局势灵活交易，如战争扰动结束，建议参与催化密集的固态电池、高端陶瓷、火箭&卫星等领域的交易机会；如悲观预期发生，中东局势再度恶化，建议参与原
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36氪获悉，中信证券研报称，从行业数据和已发布的年度业绩看，美妆行业尽管面临需求疲弱、国际品牌市占率阶段性反弹等不利因素，但其经营质量均在2025年发生了正向变化：各自定位更为明晰，大单品及系列心智和规模进一步夯实，普遍在品类拓展上实现一定突破。技术升级、场景延展、风口迁移推动2
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36氪获悉，中信证券研报称，运动鞋服2025年延续了2023—2024年以来的趋势，景气放缓但仍有增长，参与者增加带来竞争加剧。复盘2025年年报及2026年指引，中信证券总结出三个趋势：①指引分化，整体保守，去库存成为2026年主旋律；②各家投入普遍增加，聚焦渠道升级、产品优化
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36氪获悉，中信证券研报称，人形机器人量产将带动核心电机需求加速增长，上游电机生产设备有望率先受益于行业扩产和资本开支上行。其中绕组成型技术为电机制造的核心难点，具备核心工艺能力的绕线设备企业更具竞争优势。随着国产替代持续深化和下游客户验证加快，国内绕线设备及电机设备企业有望在本
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