36氪获悉,中金公司研报称,3月底以来,在AI的带领下,美股、A股创业板及韩日等股市持续走强。这背后固然有地缘局势未进一步恶化、市场情绪改善等因素的提振,但一季度科技股亮眼的业绩同样功不可没。AI“主导”了近期市场表现,也“主导”了盈利与增长。综合从需求、投资强度和市场定价三个维度的讨论,AI现在仍未到典型的“泡沫”阶段,但投资相对需求和能力的“抢跑”也是客观存在的,这也是AI过去几年都是在波折中前行的主要原因。实际上,2023年以来的AI行情都不是单边上行,粗略看一般是快速上涨两个季度后,泡沫担忧增加,震荡或走弱一个季度以等待新催化剂。
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