[投资] 回测和实盘差距最大的是哪一步？

编辑部 2026-05-24T07:32:17.034696 6780 阅读 tech

前段时间做的两件事：读书+v 友建议：重做量化研究流程做了个感受回测和实盘差异的小频率动量策略最近重新梳理整套流程（数据清洗 → 因子构建 → 回测 → 模拟盘）的时候，又越来越明显地感觉到：很多东西在回测里看起来还行，一到实盘就开始“变形”。目前自己踩到的一些坑比如：成交价和假设偏差（...

[投资] 回测和实盘差距最大的是哪一步？

前段时间做的两件事：

最近重新梳理整套流程（数据清洗 → 因子构建 → 回测 → 模拟盘）的时候，又越来越明显地感觉到：

很多东西在回测里看起来还行，一到实盘就开始“变形”。

目前自己踩到的一些坑比如：

成交价和假设偏差（实际滑点明显比预期大）
因子在不同时间段稳定性差异很大
调参过程中不知不觉开始过拟合
回测里能成交，实盘流动性其实不太够

想问下各位做量化的 v 友：

你最容易导致回测失真的环节一般在哪？比如：

滑点/手续费低估
数据有未来函数
流动性假设不成立
调参过度
因子只在某个阶段有效
回测撮合机制太理想化

有什么特别有效的解决方案么？

来源: v2ex查看原文

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